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42億,高瓴競購,精密醫(yī)械巨頭將被拋售
發(fā)布時間:2023-06-07 09:07:01
日前,器械之家自路透社官網(wǎng)獲悉,The Longreach Group(以下簡稱:隆力集團(tuán))正在拍賣旗下醫(yī)療設(shè)備制造商Quasar?。停澹洌椋悖幔欤ㄇ飼r公司)的多數(shù)股權(quán),私募股權(quán)公司博裕資本、高瓴資本和BPEA?。牛眩允歉傎徴咧弧?/section>

據(jù)三位知情人士透露,隆力集團(tuán)對出售公司的目標(biāo)估值是6億美元(折合人民幣約42.6億),而該公司在2022財年實現(xiàn)營收約3000萬美元(折合人民幣約2.1億)。
消息稱,競購方目前正在對該公司進(jìn)行盡職調(diào)查,此次招標(biāo)由高盛負(fù)責(zé),目前已進(jìn)入第二輪競標(biāo),預(yù)計最終競購將在6月底前完成。
事實上,早在去年10月底就有秋時公司將被出售的消息流出。彼時,彭博社在報道中引用知情人士的描述:“隆力集團(tuán)正在對秋時公司進(jìn)行潛在的剝離,估值為4億美元(折合人民幣約29億)左右?!?/section>
01
與500強(qiáng)合作,收購三年被拋售
據(jù)了解,隆力集團(tuán)是一家專注于亞洲的私募股權(quán)公司,旗下秋時公司是全球高端精密醫(yī)療產(chǎn)品龍頭,主要生產(chǎn)研發(fā)制造各種心臟傳感器、呼吸系統(tǒng)導(dǎo)管、美容儀等,客戶包括美國強(qiáng)生、美敦力及聯(lián)合利華等世界500強(qiáng)企業(yè)。該公司于2019年4月被隆力集團(tuán)收購。
該公司分別在中國設(shè)有兩處現(xiàn)代化的生產(chǎn)基地,在泰國設(shè)有一家制造工廠,同時在以色列設(shè)有研發(fā)中心,擁有超過2500名員工。
目前,秋時公司已掌握了采用顯微鏡進(jìn)行裝配的技術(shù),擁有著最先進(jìn)的生產(chǎn)線,使人工與自動化實現(xiàn)完美結(jié)合。能夠制造出精密復(fù)雜的微創(chuàng)醫(yī)療器械,如球囊導(dǎo)管、導(dǎo)絲、微電子元件、微起搏器、電極導(dǎo)管等等。

收購三年被拋售

1988年,秋時公司在香港成立,是一家外商(以色列)獨資企業(yè),創(chuàng)始人為Boaz?。粒恚椋簦幔橄壬9局铝τ跒榭蛻籼峁┤娴娜邪鉀Q方案,從最初過程設(shè)計到大批量生產(chǎn),為客戶提供一系列不同的制造能力、專業(yè)支持以及項目優(yōu)化服務(wù)。
多年來,公司憑借其獨特的市場布局、工藝技術(shù)以及先進(jìn)的生產(chǎn)能力,一步步成長微創(chuàng)醫(yī)療器械制造行業(yè)的市場領(lǐng)導(dǎo)者。

2019年4月,秋時公司在財務(wù)顧問BDA的協(xié)助下,將多數(shù)股權(quán)出售給隆力集團(tuán),創(chuàng)始人家族保留該公司的重要少數(shù)股權(quán),未披露具體金額。
交易完成后,隆力集團(tuán)表示收購秋時電子的股權(quán)是一個令人興奮的投資機(jī)會,因為它進(jìn)一步發(fā)展了高增長和重要行業(yè)的能力。這項投資還反映了隆力集團(tuán)的核心投資重點,即通過提高業(yè)務(wù)效率和擴(kuò)展到新的增長細(xì)分市場,特別是日本和大中華區(qū),為高質(zhì)量的工業(yè)業(yè)務(wù)增加價值。
彼時時任Quasar董事長的Boaz Amitai先生表示:“隆力集團(tuán)的入股代表其認(rèn)同公司的價值觀和發(fā)展目標(biāo),這能夠在企業(yè)成長的關(guān)鍵階段為我們帶來寶貴的經(jīng)驗。同時,此次合作能夠幫助公司把握住與核心客戶的重要潛在增長機(jī)遇,同時增強(qiáng)企業(yè)實力,持續(xù)提供一流的服務(wù)。”

Boaz?。粒恚椋簦幔?/section>
然而僅僅時隔三年,隆力集團(tuán)在多數(shù)潛在投資者有收購興趣的情況下,考慮出售其在醫(yī)療設(shè)備制造商Quasar的多數(shù)股權(quán)。
消息人事表示,除了博裕資本、高瓴資本和BPEA?。牛眩砸酝猓碛兴侥脊蓹?quán)公司General?。粒簦欤幔睿簦椋愫鸵恍?zhàn)略買家也在競購中,但目前以上公司均未回應(yīng)置評請求。
02
業(yè)務(wù)遍及全球,中國有多個工廠
據(jù)悉,秋時的業(yè)務(wù)遍及全球,總部位于新加坡和中國香港,在以色列設(shè)有工程辦事處,在中國、泰國分別設(shè)有制造工廠,在美國設(shè)有業(yè)務(wù)開發(fā)部門。

1992年Quasar就在中國深圳蛇口建立了第一家制造工廠,后陸續(xù)投入生產(chǎn)經(jīng)營,同時成立秋時電子(深圳)有限公司,2003年制造工廠搬至西麗二期。2012年公司在以色列設(shè)立了工程部。后因業(yè)務(wù)發(fā)展需要,秋時電子于2017年在東莞設(shè)立了第二家制造工廠,并于東莞松山湖全資設(shè)立秋時電子科技(東莞)有限公司。

2020年,秋時公司又在在美國明尼蘇達(dá)州明尼通卡設(shè)立了商業(yè)總部,并將業(yè)務(wù)拓展到了北美。去年公司還在位于東南亞地區(qū)的泰國設(shè)立了新的制造工廠。

另外,其還在2021年12月收購了TE Connectivity 子公司?。茫颍澹纾幔睿睿帷。停澹洌椋悖幔臁〉男录悠聵I(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)自?。玻埃埃础∧暌詠硪恢狈?wù)于醫(yī)療器械行業(yè),專注于微創(chuàng)產(chǎn)品,如導(dǎo)管和通路鞘。通過收購?。茫颍澹纾幔睿睿帷〉男录悠禄?,加強(qiáng)了?。眩酰幔螅幔颉。停澹洌椋悖幔臁∽鳛槲?chuàng)介入領(lǐng)域領(lǐng)先供應(yīng)商之一的地位,并加強(qiáng)了產(chǎn)品組合。

最大生產(chǎn)基地落地東莞松山湖

值得注意的是,2022年9月Quasar?。停澹洌椋悖幔煨迹湓跂|莞松山湖開工的秋時電子機(jī)器人產(chǎn)業(yè)園項目正式開工;該項目是其在全球設(shè)立的第六家工廠,也是秋時電子目前面積最大的生產(chǎn)基地,建筑面積為3.4萬平方米。主要用于生產(chǎn)制造高端醫(yī)療器械及保健需求產(chǎn)品,計劃于明年3月投產(chǎn),預(yù)計年產(chǎn)值可達(dá)15億元。

在項目建成后,Quasar?qū)⑦M(jìn)一步增加出口產(chǎn)品的產(chǎn)量,同時開始生產(chǎn)滿足中國醫(yī)療保健市場的產(chǎn)品。未來,新廠房將實現(xiàn)產(chǎn)線自動化及智能化,并將打造一間微生物實驗室,用于產(chǎn)品滅菌后的生物負(fù)載測試。

經(jīng)過30多年的的發(fā)展,秋時目前在全球均設(shè)有辦事處,其總部在中國香港,工程辦事處位于以色列,業(yè)務(wù)開發(fā)事業(yè)部設(shè)在美國,此外其還擁有六大制造工廠,分別位于泰國、中國深圳、中國東莞等,包括其最大生產(chǎn)基地-在東莞松山湖開工的秋時電子機(jī)器人產(chǎn)業(yè)園項目。

CEO曾就職強(qiáng)生、美敦力

另外,Quasar?。停澹洌椋悖幔臁∵€曾在2021年5月任命新首席執(zhí)行官 。自?。玻埃埃怠∧辍。贰≡缕饟?dān)任首席執(zhí)行官的?。粒幔臁。粒恚椋簦幔椤⑿度尾⑥D(zhuǎn)任董事會執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官高級顧問,并保留其在?。眩酰幔螅幔颉〉墓蓹?quán)。

據(jù)了解,?。粒欤澹。祝幔欤欤螅簦澹椋睢≡卺t(yī)療器械行業(yè)擁有多年的高級管理經(jīng)驗,包括在明尼阿波利斯和上海的強(qiáng)生公司和美敦力公司任職。還獲得了德國海德堡?。遥酰穑颍澹悖瑁簦耍幔颍欤螅眨睿椋觯澹颍螅椋簦〉尼t(yī)學(xué)計算機(jī)科學(xué)學(xué)士學(xué)位、蘇黎世?。牛椋洌纾澹?ssische Technische?。龋铮悖瑁螅悖瑁酰欤濉。ǎ牛裕龋〉墓こ檀T士學(xué)位和芝加哥大學(xué)的?。停拢痢W(xué)位。

03
突破行業(yè)難點
近年來,CDMO產(chǎn)業(yè)在我國發(fā)展之迅猛可謂一時無兩。
作為醫(yī)療器械延發(fā)外包服務(wù)的主要類型之一,CDMO指通過合同形式向醫(yī)療器械研發(fā)主體提供工藝研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)服務(wù)的企業(yè),可以幫助醫(yī)療器械企業(yè)研發(fā)主體避免風(fēng)險,減少研發(fā)與生產(chǎn)投入的成本,縮短產(chǎn)品上市時間;同時對于醫(yī)療器械行業(yè)的精細(xì)化分工也有巨大促進(jìn)作用,優(yōu)化了行業(yè)資源配置。
沙利文統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,全球CDMO市場規(guī)模由2017年的394億美元增長到了2021年的632 億美元,復(fù)合年增長率為 12.5%,預(yù)計到2025年將達(dá)到1243億美元,2030年將達(dá)到2310億美元。

圖片來源:沙利文分析
與此同時,我國CDMO市場規(guī)模由2017年的132億元增長到了2021年的473億元,復(fù)合年增長率高達(dá)37.7%,預(yù)計到2025年將達(dá)到1571億元,2030 年將達(dá)到3559億元。

圖片來源:沙利文分析
值得注意的是,我國CDMO行業(yè)顯示出高于全球水平的增長速度,中國CDMO市場占比全球市場比重逐年增長。2017年中國CDMO市場僅占全球CDMO市場總規(guī)模的5.0%,到2021年已擴(kuò)大至11.6%,預(yù)計于2025年之后將占據(jù)全球市場超過五分之一的份額。
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放眼未來,醫(yī)療器械CDMO市場前景曠闊。不過相較于CRO,醫(yī)療器械CDMO不僅依賴人才,同時資金、實驗室設(shè)備、生產(chǎn)設(shè)備等資源要素也不可或缺,行業(yè)門檻往往更高。因此,這一領(lǐng)域的崛起還需要仰仗醫(yī)療器械大環(huán)境的擴(kuò)容及增長。
如上所述,秋時公司的估值在出售過程中正在日漸上漲,這恰好證明了投資者們對于這一賽道前景的認(rèn)可和信心,那么在眾多競標(biāo)者中究竟誰能拿下這塊“肥肉”?秋時未來的走向又將如何?


(文章來源于互聯(lián)網(wǎng))

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