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但從股價(jià)表現(xiàn)來看，在2022年第一交易日即2022年1月4日，邁瑞醫(yī)療收盤價(jià)為341.88元/股，股價(jià)跌幅10.22%，總市值4156億；2022年12最后一個(gè)交易日即12月30日，邁瑞醫(yī)療收盤價(jià)為315.97元/股，股價(jià)跌幅0.73%，總市值3830.95億元。
而截至2023年2月20日，邁瑞醫(yī)療的開盤價(jià)為318元/股，收盤價(jià)為326.18元/股，公司總市值3955億元。那么，過去一年邁瑞醫(yī)療為何如此受資本關(guān)注？2022年邁瑞醫(yī)療發(fā)生了什么？
資料顯示，邁瑞醫(yī)療主要擁有生命信息與支持、體外診斷以及醫(yī)學(xué)影像三大產(chǎn)線。此外，近年來也開始重點(diǎn)培育微創(chuàng)外科、動(dòng)物醫(yī)療、AED以及骨科等細(xì)分賽道。最近兩年又開始涉足智慧醫(yī)療領(lǐng)域，為醫(yī)院的不同科室賦予IT整體解決方案。
目前，邁瑞醫(yī)療已經(jīng)成為全球領(lǐng)先的醫(yī)療器械以及解決方案供應(yīng)商。邁瑞醫(yī)療的最新財(cái)報(bào)顯示，其在2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收232.96億元，同比增長(zhǎng)20.13%；2022年上半年，邁瑞醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)收153.56億元，同比增長(zhǎng)20.17%，其中海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60.79億元，同比增長(zhǎng)17.74%，占上半年收入的39.59%。
生命信息與支持領(lǐng)域
邁瑞醫(yī)療生命信息與支持領(lǐng)域的產(chǎn)品包括監(jiān)護(hù)儀、呼吸機(jī)、除顫儀、麻醉機(jī)、手術(shù)床、手術(shù)燈、吊塔吊橋、輸注泵、心電圖機(jī)、 以及手術(shù)室/重癥監(jiān)護(hù)室（OR/ICU）整體解決方案等，以及包括外科腔鏡攝像系統(tǒng)、冷光源、氣腹機(jī)、光學(xué)內(nèi)窺鏡、微創(chuàng)手術(shù)器械及手術(shù)耗材等產(chǎn)品在內(nèi)的微創(chuàng)外科系列產(chǎn)品。
作為國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械龍頭品牌，邁瑞強(qiáng)大的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、完善的全院級(jí)整體解決方案和“三瑞” 生態(tài)系統(tǒng)更加適合醫(yī)療新基建的需要，也能更好地支持智慧醫(yī)院的建設(shè)，即便少部分項(xiàng)目因二季度疫情而延緩，但報(bào)告期內(nèi)醫(yī)療新基建貢獻(xiàn)的收入同比仍大幅度增長(zhǎng)，其中對(duì)生命信息與支持業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)仍然最大。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，從可及市場(chǎng)角度來看，截至報(bào)告期末，國(guó)內(nèi)醫(yī)療新基建待釋放的市場(chǎng)空間仍然還有 超過 220 億元。海外方面，生命信息與支持業(yè)務(wù)加速滲透高端客戶群，邁瑞一、二季度在美國(guó)市場(chǎng)均實(shí)現(xiàn)了重大高端客戶群突破，拉動(dòng)美國(guó)業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。
除此以外，AED 和微創(chuàng)外科這兩類種子業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，其中微創(chuàng)外科業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了翻倍以上的增長(zhǎng)；AED 在英國(guó)、法國(guó)、荷蘭、意大利、挪威等歐洲國(guó)家實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模的裝機(jī)。
體外診斷領(lǐng)域
邁瑞醫(yī)療在體外診斷的產(chǎn)品包括血液細(xì)胞分析儀、化學(xué)發(fā)光免疫分析儀、生化分析儀、凝血分析儀、尿液分析儀、微生物診斷系統(tǒng)等及相關(guān)試劑，通過人體的樣本（如血液、體液、組織等）的檢測(cè)而獲取臨床診斷信息。
報(bào)告期內(nèi)，邁瑞醫(yī)療體外診斷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 514,292.87 萬元，同比增長(zhǎng) 29.82%。受益于海外常規(guī)試劑消耗的完全復(fù)蘇和重磅產(chǎn)品的亮眼表現(xiàn)，體外診斷業(yè)務(wù)在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。海外市場(chǎng)在疫情常態(tài)化背景下，常規(guī)診療量、體檢量、手術(shù)量均得到了顯著恢復(fù)，使得海外常規(guī)試劑消耗量實(shí)現(xiàn)了完全復(fù)蘇，同時(shí)公司在海外高端醫(yī)院、大型連鎖實(shí)驗(yàn)室的滲透明顯提速。
為了支撐體外診斷業(yè)務(wù)未來可持續(xù)的高速增長(zhǎng)，邁瑞還不斷加大該業(yè)務(wù)領(lǐng)域的研發(fā)投入力度，并于報(bào)告期內(nèi)推出了全自動(dòng)生化分析儀 BS-600M、小型生化免疫流水線 M1000、全自動(dòng)血液細(xì)胞分析儀 BC-760 ＆ BC-760CS、全新一代高端凝血分析儀 CX-9000及配套試劑，這些重磅產(chǎn)品的推出將成為助力體外診斷業(yè)務(wù)延續(xù)高速增長(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域
邁瑞醫(yī)療醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域的產(chǎn)品包括超聲診斷系統(tǒng)、數(shù)字 X 射線成像系統(tǒng)和 PACS。在超聲診斷系統(tǒng)領(lǐng)域，為醫(yī)院、診所、影像中心等提供從高端覆蓋到低端的全系列超聲診斷系統(tǒng)，以及逐步細(xì)分應(yīng)用于放射、婦產(chǎn)、介入、急 診、麻醉、重癥、肝纖等不同臨床專業(yè)的專用解決方案。在數(shù)字 X 射線成像領(lǐng)域，邁瑞為放射科、ICU、急診科提供包括移動(dòng)式、雙立柱式和懸吊式在內(nèi)的多種數(shù)字化成像解決方案。
在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，通過超聲產(chǎn)品持續(xù)的技術(shù)高端化和應(yīng)用臨床化，公司在院內(nèi)傳統(tǒng)超聲科室和新興臨床科室加速實(shí)現(xiàn)高端突破，二、三級(jí)醫(yī)院占國(guó)內(nèi)超聲收入的比重連年提升，高端超聲占國(guó)內(nèi)超聲收入的比重已超過一半，同時(shí)醫(yī)療新基建對(duì)醫(yī)學(xué)影像業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)比例今年亦有所提升。2022年上半年，其超聲業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額站穩(wěn)國(guó)內(nèi)第二。
邁瑞醫(yī)療部分超聲產(chǎn)品
在國(guó)際市場(chǎng)，受益于基于全息數(shù) 據(jù)的 ZST+域光平臺(tái)和搭載極速處理硬件架構(gòu)的全新中高端臺(tái)式超聲I系列這一爆款新品的重磅推出，以及抗疫期間在歐洲、獨(dú)聯(lián)體、拉美等市場(chǎng)憑借MX及ME系列高端便攜超聲完成的高端客戶裝機(jī)，超聲業(yè)務(wù)將全面開啟從中低端客戶向高端客戶突破的征程。
此外，公司在2022年還推出了 POC 超高端平板彩超 TEX20、基層彩超中高端解決方案 Consona N9/8、專業(yè)眼科彩超“決明 ZS3 Ocular”、無創(chuàng)定量肝超儀“飛薊 Hepatus 6/5”等新產(chǎn)品。
智慧醫(yī)療領(lǐng)域
智慧醫(yī)療領(lǐng)域作為邁瑞醫(yī)療的新興業(yè)務(wù)，目前主要由“瑞智聯(lián)”IT解決方案、”瑞影云“影像云服務(wù)平臺(tái)和“邁瑞智檢”實(shí)驗(yàn)室IT方案構(gòu)成，其作用是給醫(yī)院的不同科室提供IT整體解決方案，幫助醫(yī)院實(shí)現(xiàn)降本增效。
其中“瑞智聯(lián)”IT解決方案的院內(nèi)應(yīng)用場(chǎng)景主要是在重癥、圍術(shù)期、急診、心臟科、普護(hù)等科室，致力于通過信息化手段全面升維醫(yī)院管理，提升科室運(yùn)營(yíng)效率。2022年上半年，“瑞智聯(lián)”IT 解決方案實(shí)現(xiàn)簽單醫(yī)院數(shù)量累計(jì)近 300 家，其中 2022 年上半 年新增超過 80 家，增長(zhǎng)迅猛。
“瑞影云”影像云服務(wù)平臺(tái)通過連接邁瑞影像設(shè)備和用戶的云端生態(tài)應(yīng)用平臺(tái)，創(chuàng)新性地提供了可供用戶自主創(chuàng)建和運(yùn)營(yíng)的云社區(qū)以及多種云端應(yīng)用，致力于為超聲醫(yī)療工作者打造立體的交互溝通媒介。瑞影云++”在2022年上半年實(shí)現(xiàn)了累計(jì)裝機(jī)超過 2,000套，2022年上半年新增裝機(jī)近800套， 裝機(jī)持續(xù)提速。
“邁瑞智檢”實(shí)驗(yàn)室IT方案主要應(yīng)用于醫(yī)院的檢驗(yàn)科，“邁瑞智檢”通過邁瑞體外診斷八大系列檢測(cè)設(shè)備、配套檢測(cè)試劑、質(zhì)控品、校準(zhǔn)品的IT升級(jí)，實(shí)現(xiàn)了試劑管理從供應(yīng)商到實(shí)驗(yàn)室?guī)旆俊⒖剖冶?、檢測(cè)系統(tǒng)的全流程數(shù)字化，高效查驗(yàn)日常質(zhì)控相關(guān)的儀器狀態(tài)、試劑準(zhǔn)確性，全面智能匯總質(zhì)控報(bào)告，并且聯(lián)通一院多區(qū)，為血液疾病相關(guān)的疑難病例實(shí)時(shí)診療建立了高效專業(yè)的在線平臺(tái)。
截至 2022 年 6 月 30 日，“邁瑞智檢”實(shí)驗(yàn)室 IT 方案在全國(guó)實(shí)現(xiàn)了近 90 家醫(yī)院的裝機(jī)，其中 70%為三級(jí)醫(yī)院，2022 年上半年新增裝機(jī)近 30 家。
2022年12月30日，邁瑞醫(yī)療再次公告接受425家機(jī)構(gòu)調(diào)研。至此，邁瑞醫(yī)療一年內(nèi)接待了5696家機(jī)構(gòu)調(diào)研，成為唯一一家年度機(jī)構(gòu)接待總量突破5000家次的公司。此外，數(shù)據(jù)顯示，2022年，券商中最關(guān)注標(biāo)的，顯示為邁瑞醫(yī)療的多達(dá)21家。
而邁瑞醫(yī)療之所以成為資本市場(chǎng)的“香餑餑”，首要原因在于醫(yī)療器械這條賽道正處于上升期，蛋糕越做越大。
特別是在疫情爆發(fā)后，全球范圍內(nèi)掀起了公共衛(wèi)生建設(shè)的浪潮。從國(guó)內(nèi)來說，ICU病房、傳染病醫(yī)院、發(fā)熱門診等方面的醫(yī)療新基建規(guī)模不斷擴(kuò)大，同時(shí)呼吸機(jī)、監(jiān)護(hù)儀、除顫儀、超聲診斷儀產(chǎn)品需求火爆。
醫(yī)療新基建的持續(xù)推進(jìn)，給了醫(yī)療器械行業(yè)大步發(fā)展的機(jī)會(huì)。
德邦證券研報(bào)顯示，2020年后醫(yī)療設(shè)施開工建設(shè)進(jìn)程加速，大多數(shù)預(yù)計(jì)完工的時(shí)間在2022-2025年之間，預(yù)計(jì)未來三年國(guó)內(nèi)醫(yī)療設(shè)備等需求將加速釋放，市場(chǎng)空間持續(xù)擴(kuò)容。
邁瑞醫(yī)療作為行業(yè)龍頭，其三大核心業(yè)務(wù)均與醫(yī)療新基建密切相關(guān)。憑借以往搭建的服務(wù)平臺(tái)和銷售渠道，邁瑞醫(yī)療將有機(jī)會(huì)深度參與醫(yī)療新基建帶來的增量市場(chǎng)。此外，邁瑞醫(yī)療在海外市場(chǎng)的持續(xù)突破，也給了資本市場(chǎng)更開闊的想象空間。
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