醫(yī)療器械板塊的大漲，包括醫(yī)療、醫(yī)藥類基金的凈值大幅反彈，這一切在?。凇「缈磥聿⒉灰馔?。而且　Ｚ　哥認為，醫(yī)療器械板塊的強勢復蘇，對于未來整個大盤的反攻，具有極其重大的市場意義。

實際上，就在大盤跌破?。常埃埃啊↑c前后，Ｚ　哥就已經為大家重點提示了醫(yī)療器械板塊的重要投資機會。

１０　月　１　日，當?。痢」墒袌鲞M入國慶長假，所有投資者都感受到?。常埃埃啊↑c面臨的巨大考驗時，Ｚ　哥在?。ⅰ」蓟鹁旁峦顿Y月報?。ⅰ≈忻鞔_表示醫(yī)療器械板塊《行業(yè)基本面發(fā)生積極變化這類基金迎來重要布局機會》。文中，Ｚ　哥重點分享了兩只?。牛裕?，一個是醫(yī)療　ＥＴＦ（５１２１７０），一個是醫(yī)藥　ＥＴＦ（５１２０１０）。

而本周初，盡管板塊隨著市場也一度出現(xiàn)調整，但調整正好成為上車的機會。周五，醫(yī)療?。牛裕啤『歪t(yī)藥　ＥＴＦ　雙雙漲停。而就在周四盤后，Ｚ　哥再次發(fā)文《３０００　點關前多只個股創(chuàng)歷史新高！竟有半數(shù)來自同一板塊》，而這個板塊，正是醫(yī)療器械。

為什么?。凇「缭谑袌鰳O度低迷的情況下，如此看好醫(yī)療器械板塊？

一方面，這個板塊從去年?。丁≡麻_始見頂回落，整個調整時間接近一年半。同時，板塊下跌非常明顯。就拿上述?。牛裕啤』饋砜?，價格早已被腰斬，兩只基金此前二級市場價格均跌到?。埃怠≡韵?。本周的大漲，就是跌出來的機會。

其次，僅僅是大跌，并不足以帶來真正的機會，今年很多板塊都調整明顯。而醫(yī)療器械板塊，還具有基本面的積極變化。此前的文章中，Ｚ　哥也梳理過基本面的變化，包括財政貼息貸款，還有龍頭公司業(yè)績保持強勁增長等，這里不做過多闡述了。

那么，醫(yī)療器械板塊的大漲，體現(xiàn)出來的重大市場意義在哪兒？

Ｚ　哥認為，首先，今年　７　月以來，Ａ　股市場已經調整了長達?。场€月時間。這個調整階段，不論是白酒、醫(yī)藥還是新能源，還有半導體等，都跌幅顯著。在調整過程中，雖然也有一些板塊有過短線表現(xiàn)，但始終不能激活市場人氣。而滬指又一度跌破?。常埃埃啊↑c整數(shù)關，市場扭轉頹勢，非常需要一個能夠帶動市場人氣的行業(yè)板塊挺身而出。

這個時候，醫(yī)療器械板塊站出來了，其意義就非常明顯——對市場人氣、賺錢效應的重新激活。

其次，醫(yī)療器械板塊本身的市值龐大。據(jù)?。祝椋睿洹〗y(tǒng)計，Ａ　股醫(yī)療器械類上市公司總市值合計高達?。薄∪f億。如果醫(yī)療器械再加上化學制藥行業(yè)的話，總市值超過?。玻怠∪f億，對于整個?。痢」墒袌龅挠绊懥梢娨话?。

從行業(yè)市值體量來看，排名前列。如果剔除金融、地產等行業(yè)的話，能和醫(yī)療器械行業(yè)相比的，只有光伏設備、汽車零部件、半導體和乘用車。所以，醫(yī)療器械的走強，可以說是賽道股重新崛起的一個標志。

實際上，從本周市場表現(xiàn)看，除了醫(yī)療器械外，創(chuàng)新藥領域也成為市場一個最新的熱點。周五，葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新凈值大漲近?。梗ィ芏嗳艘苍谡f?。ⅰ♂t(yī)藥女神?。ⅰ〗K于又回來了。

接下來，Ｚ　哥想討論一下，醫(yī)療器械的強勢能否持續(xù)的問題。

確實，一個交易日，或者說一周的大漲，并不足以斷定這就是反轉進入牛市了，還需要進一步觀察。不過?。凇「缯J為，醫(yī)療器械依然是值得至少中線級別跟蹤的板塊。

因為就算短線覺得漲幅不小，但從中長期看，這只是大跌之后剛起步的反彈，和之前的跌幅比起來，依然處于長期底部區(qū)域。不僅股價在底部，估值水平也處于底部區(qū)域。此外，今年上半年，基金對醫(yī)藥、醫(yī)療器械的持倉已經降低到了歷史底部。華西醫(yī)藥團隊認為，醫(yī)藥板塊明年的估值水平，及從　ＰＥＧ　的角度講，應該也是近?。保啊∧甑男碌土?，整體和?。玻埃保浮∧甑坠乐邓讲畈欢?，但是很多個股的估值已經創(chuàng)下新低。

從機構持倉來看，２０２２　第二季度公募基金醫(yī)藥持倉比例為　１０．０７％，較前一季度下降?。保担薄€百分點，剔除指數(shù)基金、醫(yī)藥基金后的持股比例為?。叮埃福ィ^前一季度下降?。埃常病€百分點。結合今年　７　月至今中信醫(yī)藥指數(shù)進一步下跌超過?。保罚?，預計目前全市場的醫(yī)藥持倉水平已降至歷史冰點。

最后，中長期看，華西醫(yī)藥團隊認為，醫(yī)藥行業(yè)是未來一個階段的受益板塊，無論消費醫(yī)療，還是正常的門診、住院，都會逐步恢復正常，諸多因素疊加也保證了醫(yī)藥行業(yè)長期需求向上。很多企業(yè)利用過去幾年的窗口期，也逐步提升了創(chuàng)新能力，增長點也將在未來幾年進入收獲期。

醫(yī)療器械本周的大漲，釋放出賽道股重新崛起的信號。而回看?。痢」墒袌鰩状筚惖拦桑ツ暌詠矶颊{整明顯。白酒等消費股的復蘇，可能還需要等待；而新能源賽道未來將開啟結構性行情，儲能、光伏依舊值得看好；半導體，盡管現(xiàn)在也處于比較困難的階段，但說不定明年半導體就能迎來翻身的機會。

其實，本周蔡嵩松管理的諾安創(chuàng)新驅動凈值飆升了?。保保ィ呀浛吹降霓D暖的跡象。當然，諾安創(chuàng)新驅動布局的主要是軟件股，還不是半導體。不過，今年業(yè)績墊底的蔡嵩松，明年說不定就是冠軍，誰能說得清呢，這就是周期的魅力。

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